狗狗币（DOGE）再次成为市场焦点，价格单日涨幅超30%的行情并非首次，从“模因币”的小众圈子到马斯克频繁喊单后的全民狂欢，狗狗币的每一次暴涨都伴随着“有无上限”的争议，这个问题没有标准答案，既要从加密货币的本质规律出发，也要结合其独特的市场逻辑。
从基本面看,狗狗币的“上限”存在先天短板，作为最早诞生的“模因币”，它最初只是程序员基于柴犬表情包的玩笑之作，缺乏比特币的稀缺性（总量无上限）、以太坊的生态支撑或Solana的技术创新，其价值更多依赖社区情绪和名人效应，而非实际应用场景或企业级 adoption，一旦市场热点转移或“喊单”力度减弱，缺乏内生增长动力的狗狗币极易出现剧烈回调——2021年5月马斯克上《周六夜现场》后，狗狗币单日暴跌超30%，便是情绪驱动的典型例证。
但从市场情绪与资本博弈的角度,“上限”又似乎被无限放大，加密货币市场从不缺“故事”：狗狗币的低门槛（单价不足1美元）、强社区属性（Reddit“WallStreetBets”等社群持续活跃）以及马斯克“狗狗币是人民的货币”的反复加持，使其成为散户与机构博弈的符号，当大量热钱涌入，FOMO（害怕错过）情绪会推高价格，短期甚至可能出现“越涨越买”的螺旋式上升，历史上，狗狗币曾创下0.7美元的历史高位，较发行价涨幅超4万倍，这种财富效应让无数人相信“没有最高，只有更高”。
理性来看,任何资产的价格都不可能脱离基本面无限上涨，狗狗币的暴涨本质是“情绪泡沫”，其波动性远超传统资产，对于投资者而言，与其纠结“有无上限”，不如认清其高风险属性：它可能带来短期暴富，也可能因情绪反转而归零，正如巴菲特所言：“只有退潮时，才知道谁在裸泳。”在狗狗币的狂欢中，保持清醒，敬畏市场，或许才是穿越牛熊的关键。
